Vitalik avertit que les marchés de prévision sont « maudits » et encourage à remplacer la monnaie Fiat par des couvertures

Points clés à retenir :

• Selon Vitalik Buterin, les marchés de prédiction sont exploités au profit de paris à court terme, apportant une valeur limitée à la société.
• Il propose de convertir ces marchés en outils de couverture de grande taille, minimisant en pratique les risques financiers.
• Sa vision inclut des portefeuilles de couverture personnalisés basés sur l’IA qui menacent les modèles de stabilité des prix basés sur le fiat.

Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, exprime ses réserves quant à l'avenir des marchés de prédiction en chaîne. Bien que les volumes soient solides, il observe un déplacement vers la spéculation à court terme au détriment d'une utilité durable pour la société.

Les marchés de prédiction s'orientent vers la spéculation

Buterin reconnaît que les sites Web dédiés aux prévisions ont fait des avancées notables. Les traders peuvent désormais effectuer des paris significatifs et certains réussissent même à vivre pleinement grâce à cette activité. Ces plateformes peuvent enrichir les sources traditionnelles d'information puisqu'elles sont censées refléter rapidement les anticipations collectives. Toutefois, Buterin estime qu'elles se concentrent trop sur ce qu'il appelle des produits « malsains ».

Récemment, j’ai commencé à m’inquiéter de l’état des marchés de prédiction, dans leur forme actuelle. Ils ont atteint un certain niveau de réussite : le volume du marché est suffisamment élevé pour faire des paris significatifs et avoir un travail de trader à temps plein...

Diverses plateformes semblent désormais davantage axées sur les mouvements tarifaires, les paris sportifs et la spéculation, plutôt que sur la découverte d'informations ou la coordination économique. Ces marchés génèrent profit surtout lors des périodes baissières où les utilisateurs recherchent une volatilité accrue; cependant, ils n'offrent pas une valeur informative pérenne.

Une dépendance excessive vis-à-vis d'échanges mal informés pourrait engendrer une dynamique déformée selon Buterin. Les plateformes privilégient souvent le maximum d'interaction plutôt que la véritable valeur ajoutée, encourageant ainsi le trading basé sur l'émotion plutôt que sur une analyse réfléchie.

Identification des acteurs du marché

Dans son analyse, Buterin divise les participants aux marchés en deux groupes principaux : ceux qui obtiennent réellement du profit (traders informés) et ceux qui y perdent (contreparties). Il identifie trois catégories spécifiques parmi ces perdants :

• Commerçants naïfs – participants avec peu ou pas d’informations fiables.
• Acheteurs d'informations – organisations prêtes à perdre pour obtenir des signaux du marché.
• Les haies – utilisateurs acceptant un rendement négatif pour réduire leurs risques.

Buterin souligne que l'écosystème actuel repose trop sur le premier groupe ; bien que cela ne soit pas nécessairement contraire à l'éthique, bâtir ces plateformes autour de pertes mal informées menace leur crédibilité future. De plus, ceux cherchant simplement des informations font face aux limitations liées au financement et maintiennent moins incitation dans un système exigeant volume élevé. Cela laisse entrevoir la couverture comme étant le modèle prometteur pour l’avenir.

Miser sur la réduction des risques avec les marchés de prédiction

Ifélicitant sa vision nouvelle pour ces systèmes*, Buterin suggère qu'ils devraient être perçus comme *des mécanismes assuranciels*. Par exemple : un investisseur possédant actions dans une entreprise biotechnologique pourrait craindre qu'un parti hostile accède au pouvoir et endommage ses intérêts financiers; cet investisseur peut alors atténuer ses pertes potentielles par achat d'actions prévisionnelles liées audit événement politique négatif. Même si ce pari présente un rendement attendu défavorable,, il permet néanmoins *de diminuer* considérablement la volatilité subie par cet investisseur.*

Dès lors, ces marchés ne doivent plus être envisagés comme simples lieux privilégiant le risque aléatoire mais plutôt comme *outils structurés* essentiels destinés à mieux gérer leurs investissements financiers.*