Bitcoin : les détenteurs se divisent, les particuliers sortent tandis que les investisseurs avisés achètent
Les détenteurs de Bitcoin (BTC) se divisent nettement, selon des données de Santiment : les portefeuilles non vides ont reculé d’environ 108 700 depuis le 16 octobre, tandis que les portefeuilles de « smart money » ont ajouté plus de 14 200 BTC sur les deux dernières semaines. Dans le même temps, le BTC évolue à 74 507 dollars, en baisse de 9,86 % sur un mois, sous le coût moyen d’achat des récents acheteurs, estimé à environ 75 700 dollars.
La pression des petits porteurs s’accentue
Le 16 octobre, Santiment comptait 59,99 millions de portefeuilles Bitcoin non vides, à peine sous la barre des 60 millions. Depuis, ce total a diminué à mesure que le prix reculait. Le nombre de portefeuilles plus faible ne signifie toutefois pas toujours moins d’investisseurs : lors de longues phases de baisse, les petits traders ont souvent tendance à regrouper leurs fonds ou à vider leurs adresses, a noté Santiment.
« Ce type de capitulation des particuliers a historiquement été un ingrédient nécessaire avant de nombreux grands rebonds des cryptomonnaies », indiquait la publication.
Sur cette période, les portefeuilles détenant entre 1 et 10 BTC ont ajouté 10 076 BTC. La tranche des 10 à 100 BTC a, elle, accumulé 4 131 BTC supplémentaires, selon les données de Santiment.
Les ETF au comptant vendent dans l’autre sens
Ce mouvement d’achat se heurte cependant à une pression vendeuse plus large du côté des fonds cotés. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 2,13 milliards de dollars sur sept séances de trading à partir du 30 octobre, d’après SoSoValue. Six de ces séances se sont terminées dans le rouge, dont une sortie de 643,3 millions de dollars le 30 octobre, la plus importante depuis le 25 juin.
Aux prix actuels, les 14 200 BTC ajoutés par les portefeuilles de smart money représentent environ 1,06 milliard de dollars. Les sorties des ETF ont donc été environ deux fois supérieures à ces achats.
Le test des 75 000 dollars
Santiment estime que son scénario haussier suppose que le BTC tienne dans la zone des 74 000 à 75 000 dollars pendant que le nombre de portefeuilles continue de baisser. Un retour au-dessus de 78 000 à 80 000 dollars renforcerait ce scénario, selon la firme.
« La réserve sur les plateformes d’échange est également tombée près de 1,28 million de BTC, donc un retour vers 78 000 à 80 000 dollars, combiné à une capitulation continue des particuliers, renforcerait l’idée que les vendeurs s’épuisent au moment parfait où les investisseurs avisés accumulent », a-t-elle ajouté.
Cette lecture fait suite à un précédent test manqué. En octobre, la firme liait son signal de creux à 79 000 dollars, et le prix du BTC est passé sous ce niveau quelques jours plus tard. Le 8 novembre, le Bitcoin a brièvement touché 73 708 dollars, son plus bas niveau depuis août.
Santiment précise que le signal s’affaiblirait si le prix cassait ses récents plus bas et si les portefeuilles de smart money commençaient à vendre. Avec des sorties d’ETF tournant à environ deux fois leurs achats, le test des 75 000 dollars dépend aussi d’un éventuel ralentissement des ventes des fonds.
