Coinbase : l'action recule malgré l'approbation finale du régulateur pour sa banque fiduciaire

Une charte fédérale pour la custody et les paiements

Le régulateur américain, qui supervise les banques nationales aux États-Unis, a donné son feu vert final la semaine dernière, après une approbation conditionnelle accordée en avril 2026. Cette étape conditionnelle signifiait que Coinbase avait déjà rempli certaines exigences initiales, mais devait encore satisfaire plusieurs obligations réglementaires avant l'autorisation complète.

Avec cette charte, la société peut proposer des services de crypto custody, c'est-à-dire la conservation et la protection d'actifs numériques pour le compte de clients, sous un cadre réglementaire fédéral. L'approbation couvre aussi des activités liées aux paiements et soutient son activité stablecoin, notamment l'émission de jetons et la gestion de stablecoins pour d'autres sociétés.

La nouvelle entité, Coinbase National Trust, reste toutefois distincte d'une banque commerciale classique. Elle opère comme une trust bank, et non comme un établissement bancaire de détail traditionnel.

Des tensions avec les banques et des résultats solides

Coinbase n'est pas la seule entreprise crypto à avoir franchi ce cap. Ripple, Circle, Paxos et BitGo ont également obtenu l'approbation de l'OCC pour des national trust bank charters, tandis que Revolut a reçu une approbation conditionnelle.

Ces décisions ont suscité l'opposition de groupes bancaires traditionnels. L'Independent Community Bankers of America a récemment poursuivi le régulateur en justice, en contestant sa capacité juridique à délivrer certaines chartes à des entreprises d'actifs numériques. Parallèlement, la Securities and Exchange Commission a proposé des changements aux règles existantes pour les broker-dealers, avec des mesures portant sur les exigences de capital, la protection des actifs des clients et la tenue des registres pour les sociétés qui manipulent des actifs numériques.

L'approbation de l'OCC intervient aussi après une victoire juridique pour Coinbase dans le New Jersey. Les régulateurs de l'État ont abandonné leur plainte sur les services de staking de l'entreprise et levé un ordre de cessation et d'abstention lié à l'affaire. Le staking consiste à immobiliser certains jetons pour մասնակցer au fonctionnement d'une blockchain en échange de récompenses.

Sur le plan financier, Coinbase a publié 719 millions de dollars de bénéfice net au troisième trimestre 2026, contre 433 millions de dollars un an plus tôt. Son EBITDA ajusté a atteint 333 millions de dollars, en hausse de 60% sur le trimestre précédent, ce qui marque son 15e trimestre consécutif profitable sur cet indicateur. Malgré cela, l'action Coinbase a reculé de 1,51% à 134,76 dollars sur la séance, après avoir aussi baissé d'environ 10% à la suite de la publication des résultats.