Cryptomonnaies : l'Europe s'embrase pour un marché à 1 000 milliards de dollars, mais la Hongrie reste à l'écart

L’analyse montre surtout que le marché ne se limite plus aux volumes de trading. Les stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des devises comme le dollar ou l’euro, progressent rapidement, tandis que les produits cotés en bourse et les offres hybrides gagnent du terrain. Dans ce paysage, le Royaume-Uni reste en tête avec 424 milliards de dollars d’activité, devant l’Allemagne à 288 milliards de dollars et la France à 215 milliards de dollars.

Une Europe de l’Ouest beaucoup plus intégrée

Chainalysis souligne que les six plus grands pays représentent à eux seuls les deux tiers de l’activité totale. La Suisse atteint 132 milliards de dollars, et l’Autriche 46,5 milliards de dollars. Mais c’est l’Espagne qui enregistre la plus forte progression entre 2025 et 2026 : la valeur des cryptoactifs provenant d’autres pays d’Europe de l’Ouest et transférés vers des plateformes enregistrées dans le pays a augmenté de 79,1 %, tandis que l’ensemble de l’économie crypto espagnole a crû de 24,6 %.

Cette évolution s’inscrit dans un contexte réglementaire plus unifié. Le cadre MiCA permet à un prestataire disposant d’une autorisation adéquate d’opérer dans d’autres États membres selon certaines conditions, sans procédures nationales distinctes. Faustine Fleuret, responsable mondiale des politiques publiques chez Morpho, résume ce mouvement ainsi : « Nous observons un déplacement clair de l’expérimentation des cryptomonnaies vers l’intégration de la blockchain dans les activités financières de base. »

La montée des stablecoins confirme cette tendance. En Europe de l’Ouest, le rythme de croissance atteint 131 %, contre 52 % à l’échelle mondiale. La part de la région dans les stablecoins détenus dans les portefeuilles personnels est passée de 3,4 % à 5,1 %.

L’euro progresse dans le trading crypto

Le rapport met aussi en avant une montée de l’euro dans les paires de trading crypto. En juillet 2026, sa part a atteint 11,8 % dans les échanges crypto face à 33 devises traditionnelles étudiées, contre environ 5 % au début de 2025.

Cependant, Chainalysis précise que cette évolution coïncide avec le début de l’application complète de MiCA, le 30 décembre 2024, sans établir de lien de cause à effet. Les chercheurs notent malgré tout que le cadre commun a contribué à assainir le marché : plus de 3 000 acteurs figuraient sur la carte crypto européenne en 2024, et plus de 90 % ont disparu après le relèvement du seuil d’entrée. Il n’en resterait plus que 250 à 300 actifs en Europe.

Et la place de la Hongrie

Le rapport ne traite pas du marché hongrois, puisqu’il porte uniquement sur l’Europe de l’Ouest. La Hongrie suit toutefois une trajectoire différente sur le plan réglementaire, avec le système de validation, et ne se distingue ni par sa démographie ni par son niveau d’adoption selon le texte.

La source mentionne aussi l’absence en Hongrie d’un acteur continental comparable à Bitpanda en Autriche, capable de fédérer les utilisateurs, de les éduquer et de leur offrir des opportunités. Pour la Hongrie, l’enjeu porte désormais moins sur le volume d’échanges que sur le rôle que pourront jouer ses secteurs financier et technologique dans le marché européen des actifs numériques.