Hang Seng introduit un ETF sur l'or à Hong Kong, alors que l'accès tokenisé devient de plus en plus imminent

Chapô : Hang Seng Investment Management a lancé un fonds négocié en bourse (ETF) sur l'or, permettant aux investisseurs d'accéder directement à des lingots d'or physiques. Ce produit innovant s'inscrit dans une tendance plus large de tokenisation des actifs. Alors que le prix de l'or augmente, les gestionnaires d'actifs explorent de nouvelles manières de combiner matières premières et technologies blockchain.

Hang Seng lance un ETF sur l'or à Hong Kong

Hang Seng Investment Management a récemment lancé un fonds négocié en bourse (ETF) adossé à des supports physiques, offrant ainsi aux investisseurs une exposition directe aux lingots d’or. Ce produit a commencé à être négocié jeudi sous le code boursier 3170, à la Bourse de Hong Kong.

L'ETF est conçu pour suivre le LBMA Gold Price AM, qui est la référence fixée chaque matin à Londres et qui influence une grande partie du marché mondial de l’or. Ce fonds est structuré comme un ETF passif et détient uniquement des lingots d’or respectant les normes établies par la London Bullion Market Association.

Le stockage se fait dans des coffres-forts situés à Hong Kong, avec HSBC désigné comme dépositaire. Les revendeurs participants peuvent créer ou racheter des parts en espèces ou, dans certains cas limités, en or physique. Pour les investisseurs particuliers, l'achat et la vente s'effectuent sur le marché secondaire comme pour toute action cotée.

Le lot régulier se compose de 50 unités et les frais annuels sont estimés à 0,40 %, avec une différence de suivi annuelle inférieure à 0,50 %. Hang Seng a précisé que ce fonds ne distribuerait pas de dividendes ; ainsi, les rendements dépendent entièrement des fluctuations du prix de l’or.

Introduction prévue d’unités tokenisées par Hang Seng

En plus de cet ETF coté, Hang Seng envisage également d'introduire prochainement des unités non cotées tokenisées du même fonds. Ces unités restent encore soumises à l’approbation réglementaire mais promettent une représentation numérique sur blockchain plutôt que via les registres traditionnels.

HSBC joue également le rôle d’agent pour cette initiative de tokenisation. Selon le modèle proposé, HSBC émettrait des jetons numériques qui représenteraient la propriété soit de parts entières soit de fractions d'ETF. Les transactions seraient enregistrées sur une blockchain publique initialement basée sur Ethereum.

Il est important de noter que malgré cette innovation technologique, ces unités tokenisées seront uniquement accessibles via distributeurs agréés et ne pourront pas être échangées sur le marché secondaire.

Lancement coïncidant avec une hausse significative du prix de l'or

Ce lancement arrive alors qu'une forte augmentation du prix au comptant s'est produite récemment : il a bondi encore de 4 % jeudi, atteignant ainsi 5 595 $ l’once pour la première fois. Cette montée reflète une demande accrue pour les actifs refuges face aux incertitudes économiques et géopolitiques croissantes.

Pour ceux qui investissent dans cet ETF, cet environnement favorable met davantage en lumière la nécessité d’un suivi précis étant donné que leurs rendements dépendront exclusivement des variations du prix sous-jacent du métal précieux.

Tendances vers la tokenisation dans le secteur financier

La démarche initiée par Hang Seng s’inscrit dans une évolution plus globale vers une infrastructure financière utilisant la technologie blockchain. Récemment, la Bourse de New York et son entreprise mère ont annoncé leur projet visant à développer une plateforme dédiée aux actions et ETFs tokenisés afin faciliter un règlement quasi instantané avec échanges disponibles 24 heures sur 24 selon accord réglementaire préalable.

Un rapport récent rédigé par Sygnum souligne aussi que les institutions financières traditionnelles adoptent progressivement ces systèmes basés sur blockchain. Mathias Imbach co-fondateur et directeur général chez Sygnum prévoit qu’environ jusqu’à 10 % des nouvelles émissions obligataires par grandes institutions pourraient être tokenisées dès leur lancement en 2026.