L'ESMA envisage d'ajouter la cryptographie au marché d'investissement OPCVM de l'UE, estimé à 12 800 milliards de dollars
L’Union européenne (UE) prend des mesures prudentes pour inclure les crypto-monnaies dans son vaste paysage d’investissement. L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), le régulateur financier de l'UE, demande l'avis d'experts sur la possibilité d'autoriser les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) à détenir des actifs cryptographiques.
Si cette décision est approuvée, elle pourrait ouvrir un marché massif de 12 000 milliards d’euros pour les crypto-monnaies. Les OPCVM sont des fonds d'investissement hautement réglementés et fiables en Europe, notamment des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds du marché monétaire. L’inclusion de la cryptographie représenterait un changement significatif dans l’approche de l’UE en matière d’actifs numériques, traditionnellement caractérisée par des réglementations plus strictes que celles d’autres régions.
La proposition actuelle n’envisage pas de fonds OPCVM autonomes dédiés uniquement à la cryptographie. Au lieu de cela, l’ESMA étudie la possibilité d’autoriser les OPCVM existants à allouer une petite partie de leurs avoirs, potentiellement 1 à 2 %, aux actifs cryptographiques. Cette approche mesurée reflète l’accent mis par l’UE sur la protection des investisseurs tout en reconnaissant l’intérêt croissant pour les crypto-monnaies.
La période de consultation permettant aux parties prenantes du secteur de fournir leurs commentaires s'étend jusqu'au 7 août 2024. Ces commentaires seront cruciaux pour façonner la décision finale sur l'inclusion de la cryptographie dans les OPCVM.
Le rôle de l'ESMA dans la réglementation des OPCVM
La décision de l'ESMA coïncide avec un changement plus large du paysage réglementaire mondial vers la cryptographie. La récente approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et à Hong Kong témoigne d’un niveau de confort croissant dans l’intégration des crypto-monnaies dans les véhicules d’investissement traditionnels. Cependant, contrairement à ces ETF uniquement axés sur la cryptographie, les OPCVM offriraient un portefeuille diversifié avec la crypto comme composante potentielle.
Nicolas Streschinsky, responsable de DeFi chez Trilitech, un centre de R&D blockchain de Tezos, estime que cette inclusion pourrait élargir la base d'investisseurs en cryptographie. "Un petit pourcentage d'actifs cryptographiques au sein des OPCVM pourrait attirer les investisseurs cherchant à s'exposer aux jetons utilitaires utilisés pour les transactions", souligne-t-il.
L’ajout d’un nouveau type d’investissement comme la cryptomonnaie soulève également quelques questions. Une préoccupation importante concerne l’effet potentiel de MiCA, la réglementation européenne globale sur les cryptomonnaies, actuellement en cours d’élaboration. L’ESMA demande des commentaires sur l’impact que MiCA pourrait avoir sur l’inclusion de crypto-monnaies spécifiques au sein des OPCVM.
L’exploration par l’UE de la possibilité d’autoriser les crypto-monnaies dans les OPCVM constitue une évolution significative. Cela montre une volonté de s’adapter à l’évolution des tendances financières tout en se concentrant sur la protection des investisseurs. Les prochains mois seront cruciaux, car les commentaires du secteur contribueront à orienter la décision finale, ouvrant potentiellement la porte à un marché de 12 000 milliards d’euros pour les actifs de crypto-monnaie.
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