Michael Burry a raison sur certaines évidences, mais se trompe souvent de manière imprudente sur d'autres sujets
Chapô : Michael Burry, investisseur connu pour ses prévisions économiques, émet des doutes sur la viabilité des ETF et des sociétés minières de Bitcoin. Un analyste conteste ses assertions, affirmant qu'elles reposent sur un malentendu fondamental. Selon lui, les entreprises comme Marathon Digital Holdings (MARA) ne sont pas en danger immédiat de faillite.
Michael Burry remet en question les investisseurs indiciels et les ETF
L’investisseur Michael Burry, célèbre pour son rôle dans la crise financière de 2008, a récemment critiqué les ETF passifs, évoquant une possible incohérence dans leur gestion durant des événements de liquidité massifs. Il soutient que ces fonds pourraient se découpler du marché sous-jacent en raison d'importantes pressions de vente. Cependant, cette perspective pourrait être le fruit d'un « malentendu total » concernant le fonctionnement des ETF.
De nombreux événements depuis l'essor des ETF ont mis à l'épreuve cette hypothèse et ont montré qu’elle était incorrecte.
Burry évoque le déclin du Bitcoin et ses conséquences pour l'industrie minière
Dans sa dernière analyse, Michael Burry a mis en garde contre un déclin potentiel du Bitcoin, suggérant que cela pourrait causer la faillite de plusieurs grandes sociétés minières. Toutefois, après avoir analysé divers scénarios avec un prix du Bitcoin variant entre 35 000 $ et 45 000 $, un analyste affirme qu'il n'existe pas le risque majeur de faillite que suppose Burry.
Cet analyste souligne qu'il possède peu de Bitcoin mais apprécie néanmoins la technologie blockchain ainsi que certaines entreprises liées à l’extraction minière.
Les sociétés comme MARA ne sont pas au bord de la faillite
L’analyste insiste sur le fait que si vous détenez des actions telles que MARA (Marathon Digital Holdings), votre investissement n'est pas menacé par une disparition soudaine. La faillite survient généralement lorsque plusieurs facteurs coïncident : manque de flexibilité financière, insuffisance de liquidités pour maintenir les opérations ou encore baisse significative des résultats d’exploitation.
Burry s’est également attaqué à Microstrategy (MSTR), affirmant à tort qu'elle est proche de la faillite alors même qu'elle dispose toujours d'une couverture d'actifs suffisante pour rembourser sa dette.
L'analyse réaliste sur la valorisation des sociétés minières
L'analyste considère que si certaines firmes font face à une diminution imminente de leur valorisation boursière due aux fluctuations du prix du Bitcoin, cela ne signifie pas nécessairement qu’elles vont faire faillite. Il admet que bien que le risque existe toujours chez ces entreprises, il demeure incroyablement faible tant qu'elles maintiennent une structure financière solide et flexible ainsi qu’un flux décents.
En définitive, tout ce qui dépasse cet avertissement prudent serait considéré comme superflu dans le débat actuel autour des investissements liés aux cryptomonnaies.
