Royaume-Uni : Bank of England et FCA fixent des règles communes pour les stablecoins
La Bank of England et la Financial Conduct Authority (FCA) ont présenté leur approche commune pour encadrer les émetteurs de stablecoins systémiques au Royaume-Uni. Le cadre réglementaire précise comment les deux autorités superviseront ces acteurs une fois qu’ils auront été reconnus par HM Treasury.
Un régime à deux niveaux
Selon ce dispositif, la FCA régulera tous les émetteurs de stablecoins éligibles opérant depuis un établissement au Royaume-Uni. En revanche, si HM Treasury reconnaît un émetteur comme systémique en raison de son impact potentiel sur la stabilité financière, celui-ci passera sous supervision conjointe, la Bank of England prenant en charge la régulation prudentielle.
Les règles de la Banque d’Angleterre visent son objectif de stabilité financière, en particulier lorsque les stablecoins sont utilisés à grande échelle pour des paiements de détail et d’entreprise. De son côté, la FCA appliquera ses règles sur la conduite des affaires, les abus de marché, le devoir de protection des consommateurs et les obligations liées à la criminalité financière pour l’ensemble des sociétés crypto autorisées.
Réserves, liquidité et droit au remboursement
Pour les émetteurs de stablecoins libellés en livres sterling et reconnus comme systémiques, la Bank of England exige qu’au moins 30 % des actifs de réserve soient détenus sous forme de dépôts à la banque centrale. Jusqu’à 70 % pourront être conservés en titres de dette publique britannique à court terme, d’une maturité de six mois ou moins.
Ces émetteurs systémiques devront aussi obtenir un accès direct aux systèmes de paiement et offrir des droits de remboursement clairs aux détenteurs de jetons, sans conditions déraisonnables. Le texte précise également que les acteurs non systémiques relèvent d’un autre cadre, centré sur la régulation de la FCA.
Des délais de transition de 12 à 36 mois
Pour accompagner la transition, la Bank of England prévoit des périodes typiques allant de 12 à 36 mois pour les nouveaux émetteurs reconnus comme systémiques. Les entreprises disposeront de jusqu’à 12 mois pour demander un compte de règlement auprès de la banque centrale et adapter leurs actifs de réserve.
Un délai supplémentaire pouvant aller jusqu’à 24 mois est prévu pour respecter l’ensemble des exigences de capital et de réserves. Le cadre détaillé fixe ainsi la façon dont les autorités britanniques entendent encadrer les grands acteurs des stablecoins une fois leur statut systémique reconnu.
