Tether mise sur l'or : d'un émetteur de stablecoins à un acteur clé du marché des lingots mondial

Tether, le leader des cryptomonnaies avec son stablecoin USDT, a récemment effectué une transition significative vers l'or physique. Sous la direction de son PDG Paolo Ardoino, la société détient actuellement environ 140 tonnes d’or, estimées à 23-24 milliards de dollars, dans un coffre-fort sécurisé en Suisse, ancien bunker nucléaire. Ce mouvement stratégique vise à diversifier ses actifs et à répondre à l'incertitude géopolitique actuelle.

Tether construit une réserve d'or massive pour soutenir sa croissance

Tether ne se contente pas d’accumuler de l’or pour faire joli ; cette stratégie a plusieurs objectifs essentiels. Selon Tether, l’or soutient le jeton Tether Gold (XAUT), qui représente les onces physiques sur la blockchain. De plus, il permet une diversification des réserves qui soutiennent l’USDT et sert de couverture contre les fluctuations des monnaies fiduciaires dans un contexte mondial incertain.

La société achète de l’or (et du Bitcoin) à un rythme impressionnant d’environ une à deux tonnes par semaine. Ardoino a précisé qu'il n'y avait pas de plafond pour ces achats : « Peut-être que nous allons réduire, nous ne le savons pas encore ». Il envisage une évaluation trimestrielle pour ajuster leur cadence si nécessaire.

L'accumulation rapide d'or place Tether en compétition avec des détenteurs souverains. Ardoino a affirmé : « Nous opérons à une échelle qui place désormais le Tether Gold Investment Fund aux côtés des détenteurs d'or souverains », soulignant ainsi la responsabilité accrue que cela implique.

Les conditions macroéconomiques influencent les décisions stratégiques

Ardoino adopte un ton franc lorsqu'il aborde les conditions économiques actuelles : « Le monde n'est pas dans une situation heureuse en ce moment ». L'augmentation continue du prix de l'or est révélatrice d’une peur généralisée parmi les investisseurs face aux systèmes financiers traditionnels.

Ces réserves contribuent non seulement au soutien de l'USDT mais aussi au XAUT, qui détient environ 60 % du marché mondial des pièces stables adossées à l’or. Ardoino insiste sur la transparence apportée par chaque jeton XAUT représentant de l’or physique vérifiable sur la chaîne.

Tether ambitionne de devenir un acteur majeur sur le marché de l'or

L'approche adoptée par Tether ne consiste pas uniquement à stocker cet or ; elle vise également à être pro-active sur les marchés dorés en créant « la meilleure salle de marché pour l'or au monde ». Cette ambition montre clairement que Tether veut rivaliser avec des institutions financières établies dans ce secteur concurrentiel.

Avec un jeton adossé à 1:1 avec de l’or physique détenu en Suisse et plus de 520 000 onces troy disponibles, Tether Gold (XAU₮) a vu sa valeur marchande dépasser 4 milliards fin 2025 grâce à la forte demande institutionnelle et numérique, renforçant ainsi sa position dominante dans ce segment en pleine expansion.

Analyse des risques associés aux acquisitions massives d'or

L’achat massif d’or par Tether représente également certains risques notables. Bien que leurs transactions puissent influencer les modèles tarifaires du marché—les traders commencent déjà à prendre leurs achats en compte—la liquidation ou le transport massif peut entraîner des complications opérationnelles considérables.

Ardoino a reconnu ces défis logistiques lors d’un achat mensuel pouvant atteindre près d'un milliard de dollars : même les grandes commandes peuvent prendre plusieurs mois avant leur finalisation. Malgré cela, il rejette toute idée selon laquelle cette stratégie serait purement spéculative ; il voit plutôt cette approche comme essentielle pour construire une infrastructure financière robuste autour des actifs durables tels que l'or.

D’ici là, alors même qu’il anticipe potentiellement davantage d’alternatives monétaires basées sur ces valeurs refuges historiques face aux nouveaux défis géopolitiques mondiaux, il est clair qu’un émetteur majeur comme Tether redéfinit son rôle dans le paysage financier international où cryptomonnaie et or pourraient coexister, voire rivaliser, pour façonner notre avenir économique collectif.