En 2025, Tether prévoit une baisse des bénéfices, une hausse des prêts et des controverses persistantes

Tether a annoncé une importante baisse de ses profits pour 2025, tandis que des critiques persistent concernant son rôle dans la restitution d'argent aux victimes de crimes liés aux cryptomonnaies. Les réserves de Tether continuent d'évoluer sous un regard réglementaire accru, avec une forte augmentation des prêts sécurisés. Parallèlement, Tether et Circle sont accusés par les procureurs new-yorkais de ne pas protéger adéquatement les victimes de fraudes.

Tether affiche une chute significative de ses profits en 2025

Tether a révélé que ses profits pour l'année 2025 ont chuté à environ 10 milliards USD, en baisse par rapport aux 13 milliards USD enregistrés en 2024. Ce chiffre est tiré d'une attestation trimestrielle qui ne représente qu'un instantané des réserves soutenant les 186,5 milliards USD circulant en USDT au 31 décembre 2025. La société continue d'ajuster son mélange d'actifs face à un contrôle réglementaire croissant. L'attestation indique que la majorité des réserves de Tether consiste toujours prétendument en billets du Trésor américain, totalisant environ 122,3 milliards USD à la fin du quatrième trimestre. Ces actifs sont accompagnés de 19,3 milliards USD en accords de rachat inversé à court terme.

Les prêts sécurisés augmentent malgré les promesses non tenues

Un aspect controversé des finances de Tether réside dans l'augmentation massive des prêts sécurisés qui ont grimpé de 2,4 milliards USD sur seulement trois mois, atteignant un total d'un peu plus de 17 milliards USD. Cela comprend près de 7 milliards USD en nouveaux prêts accordés à des parties inconnues au cours du second semestre 2025. Tether a précédemment promis d’éliminer ces prêts mais semble avoir abandonné cette initiative. L'entreprise insiste sur le fait que ces prêts sont « sous-collatéralisés par des actifs liquides soumis à appel margin et liquidation ». En effet, la valeur équitable (l'excédent entre les actifs et le montant émis) était estimée à seulement 6,4 milliards USD, soit moins qu'un tiers du total actuel des prêts.

Critiques sur le traitement des victimes criminelles

Le bureau du procureur général de New York a récemment accusé Tether et son concurrent Circle (NASDAQ: CRCL) d'être insuffisamment proactifs pour aider les victimes liées aux crimes crypto. Dans une lettre adressée à certains sénateurs démocrates obtenue par CNN, il est affirmé que « la réalité pour beaucoup de victimes est que les fonds volés ou convertis en USDT ne seront jamais gelés ni retournés ». Le CEO Paolo Ardoino a déclaré que Tether avait gelé environ 3,5 milliards USD depuis sa création grâce à sa coopération avec le FBI et le Secret Service tout en notant : « Nous suivons » les directives sanitaires du Bureau du contrôle actif étranger (OFAC). Cependant, selon les procureurs new-yorkais, ni Tether ni Circle n'ont mis en place un processus efficace pour restituer ces actifs volés.

Difficultés rencontrées par Circle dans sa stratégie anti-fraude

Circle subit également des critiques sévères concernant ses pratiques vis-à-vis des victimes. Le bureau du procureur suggère que même si Circle prétend être un allié dans la lutte contre la fraude financière, il « a choisi activement d'entraver l'application légale et bénéficie ainsi financièrement des pertes subies par les victimes ». En effet, ils détiennent actuellement près de 114 millions USD en USDC gelées. Dante Disparte, directeur stratégique chez Circle affirme : « Nous avons toujours priorisé l'intégrité financière », mais cela contraste avec les accusations précises formulées par le bureau du procureur.

Visa exprime son scepticisme quant aux stablecoins dans certains marchés développés

Dans ce contexte incertain autour des stablecoins comme USDT et USDC aujourd'hui critiquées pour leur efficacité face aux fraudes financières présentes sur leurs plateformes respectives , Visa demeure prudente quant au développement futur des paiements via stablecoin dans certaines régions développées comme les États-Unis ou l'Europe. Ryan McInerney , PDG chez Visa déclare lors d’un récent appel bénéfice : « Nous ne voyons pas beaucoup d'adéquation produit sur ces marchés avancés ». Alors même qu'ils continuent leurs initiatives stables avec plusieurs partenariats majeurs dont celui-ci avec Circle . La montée continue vers plus intégration numérique pourrait néanmoins offrir potentiellement davantage plutôt qu'une simple transition suite au changement technologique global observé aujourd’hui .