Des analystes visitent le projet « impressionnant » de Silver Producer au Mexique
7 décembre 2023 (Investorideas.com Newswire) Plusieurs analystes du secteur se sont rendus au Mexique pour visiter le projet Juanicipio de MAG Silver Corp. au Mexique la semaine dernière. Poursuivez votre lecture pour découvrir pourquoi ils ont considéré que la mine et l’usine représentaient une étape importante pour le producteur d’argent.
Plusieurs analystes de l'industrie se sont rendus au Mexique pour visiter le projet Juanicipio de MAG Silver Corp. (MAG:TSX; MAG:NYSE American) au Mexique la semaine dernière après que son usine ait atteint le statut de plaque signalétique et ait aidé l'entreprise à faire la transition complète pour devenir un producteur.
L'un des analystes, Stephen Soock de Stifel, a qualifié le développement de la partie minière d'"extrêmement impressionnant".
"L'infrastructure minière est d'un calibre que nous n'avons vu nulle part ailleurs", a écrit Soock, qui a attribué à l'action une note d'achat avec un objectif de cours de 23 $ CA par action.
« Les teneurs continuent d'être très fortes avec un chantier de retrait longitudinal que nous avons visité titrant 852 (grammes par tonne d'équivalent argent) g/t Ag Eq sur 185 (mètres) de longueur - soit environ deux semaines d'alimentation de l'usine », a-t-il également noté.
L'usine elle-même fonctionne à son rythme de 4 000 tonnes par jour (tpj) et l'accent est désormais mis sur l'amélioration des récupérations, a déclaré Soock.
"Nous attendons avec impatience la mise à jour des ressources de Juanicipio et le plan minier mis à jour au premier trimestre, qui 'pourraient inclure une déclaration inaugurale de réserves'", a écrit Soock.
Plus tôt ce mois-ci, MAG a déclaré un bénéfice net de 8,9 millions de dollars, ou 9 cents par action, pour le trimestre clos le 30 septembre, contre 8,2 millions de dollars, ou 8 cents par action, pour le même trimestre 2022.
La société canadienne d'argent a également enregistré son premier paiement provenant de sa part de 44 % des revenus de l'usine mexicaine – 13,7 millions de dollars américains provenant des opérations et des intérêts d'emprunt.
Un total de 322 249 et 921 990 tonnes de matériaux minéralisés ont été traitées respectivement dans les usines de Juanicipio et de Fresnillo à Saucito au cours du trimestre, a indiqué la société. Aucun aliment n'a été fourni à Saucito ou à l'autre usine voisine de Fresnillo en août ou en septembre.
Le catalyseur : conçu pour une « durée de vie minière longue et productive »
L'analyste de BMO Marchés des capitaux, Kevin O'Halloran, a également été impressionné. Il a déclaré que la visite "a mis en évidence l'impressionnante infrastructure de la mine, qui a clairement été construite pour une durée de vie longue et productive".
Les points forts comprenaient trois portails vers un système de descente/rampe souterraine avec des sols en béton, une descente de production souterraine bétonnée pour les camions de 50 tonnes, ainsi qu'un grand atelier souterrain et un espace de bureaux.
"À l'usine, de la place a été laissée pour une éventuelle expansion future, y compris un éventuel circuit de récupération du cuivre pour plus tard dans la vie de la mine", a écrit O'Halloran dans une note de recherche mise à jour lundi. Il a évalué le titre surperforme avec un objectif de 23,50 $ CA par action.
"Dans l'ensemble, nous avons été impressionnés par la vaste infrastructure mise en place qui, nous l'espérons, facilitera une production continue à faible coût", a-t-il écrit. "Les optimisations à l'usine de traitement et à la mine souterraine peuvent potentiellement générer des améliorations de coûts supplémentaires."
O'Halloran a évoqué le potentiel d'exploration du projet, y compris des opportunités à proximité de la mine, telles que l'expansion de la minéralisation dans les veines Valdecañas, Juanicipio, Anticipada et Pe-Anticipada.
"MAG a souligné la possibilité de créer une galerie d'exploration qui pourrait être utilisée comme plate-forme de forage depuis le sous-sol, éliminant ainsi le besoin de permis de forage supplémentaires", a-t-il écrit.
L'analyste Craig Hutchison de TD Cowen a écrit qu'il était reparti avec une « vision positive » du projet.
« L'exploitation est bien construite, à notre avis, avec un bon accès souterrain, une impressionnante installation de maintenance souterraine et une marge d'expansion dans l'usine, y compris la possibilité d'ajouter un circuit de cuivre et de jumeler l'usine de concentration si les travaux d'exploration se poursuivent à terme. s'est avéré un succès", a écrit Hutchison.
Il considérait l'action comme un achat avec un cours cible de 21 $ CA par action sur 12 mois.
Hutchison a déclaré qu'il pensait que les teneurs en argent resteraient élevées jusqu'à la fin du trimestre et a modélisé une production totale de 14,7 millions d'onces (Moz) Ag pour 2024.
"Les deux ou trois prochaines années devraient être parmi les meilleures années pour Juanicipio car nous nous attendons à ce que des notes supérieures à la moyenne génèrent un FCF (flux de trésorerie disponible) solide, qui peut être rapatrié à MAG sous forme de remboursements de prêts aux actionnaires et de dividendes", a écrit Hutchison. . "Nous nous attendons à ce que MAG utilise ces recettes pour continuer à investir dans l'exploration sur l'ensemble de sa base d'actifs et pour chercher à restituer du capital aux actionnaires sous la forme de dividendes ou de rachats futurs."
Le déficit d’argent devrait se poursuivre
MAG exploite la zone Bonanza du système filonien de Valdecañas dans l'État de Zacatecas au Mexique. Une évaluation économique préliminaire (PEA) réalisée en 2017 estimait la durée de vie de la mine à 19 ans.
L’élément le plus conducteur dans la nature, l’argent est utilisé pour recouvrir les contacts électriques des ordinateurs, des téléphones, des voitures et des appareils électroménagers. C'est également un élément important de la technologie solaire et des piles à combustible.
Le World Silver Survey 2023, publié par le Silver Institute, indique qu'il y a eu un déficit de 237,7 Moz entre l'offre et la demande de métal précieux en 2022. Ce déficit est susceptible de se répéter en 2023, a indiqué l'institut.
Actionnariat et structure du partage
Les institutions possèdent 70 % de MAG et 30 % sont des ventes au détail, selon la société.
Les principaux actionnaires institutionnels comprennent Fresnillo Plc, opérateur du projet Juanicipio. avec 9,1 %, BlackRock Asset Management à 9,9 %, ETF Managers Group LLC à 5,3 %, Sprott Asset Management à 5,1 % et First Eagle Investment Management à 5,6 %, a indiqué la société.
MAG Silver a une capitalisation boursière de 1,65 milliard de dollars canadiens. Elle compte 102,9 millions d'actions en circulation, selon TSX Infosuite. Il se négocie dans une fourchette de 52 semaines allant de 22,96 $ US à 13,26 $ US.
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