« Stablecoins : Coinbase rejette les critiques de la loi GENIUS, affirmant qu'ils ne représentent pas un 'risque systémique' »
Chapô : Le débat autour des stablecoins et de leurs risques pour le système financier américain continue d'animer les discussions entre l'industrie de la cryptographie et les banques traditionnelles. Coinbase affirme que ces actifs numériques sont plus sûrs que les systèmes bancaires classiques, tandis que des critiques soulignent leur vulnérabilité. La législation sur les stablecoins reste en attente, alors que des réunions politiques sont prévues.
Les Stablecoins sont bien plus sûrs, déclare Coinbase
Dans une récente déclaration, Faryar Shirzad, directeur de la politique chez Coinbase, a rejeté l'idée selon laquelle les stablecoins pourraient représenter un « risque systémique » comparable à celui posé par les fonds du marché monétaire (MMF) qui ont contribué aux crises financières passées.
Shirzad a précisé qu'il était erroné d'assimiler les MMF risqués ayant provoqué la crise financière de 2008 aux fonds soutenus par le gouvernement. Il estime que « les pièces stables suivront le modèle gouvernemental sécurisé » et deviendront un « futur refuge sûr ».
« Mais c’est tout le contraire (de la crise financière projetée) : les pièces stables seront le futur refuge sûr. »
Source : X/Faryar Shirzad
Un autre dirigeant de Coinbase, Paul Grewal, directeur juridique (CLO), a renforcé cette position lors d'une interview avec CNBC.
« Les dépôts (réserves) des émetteurs de pièces stables ne sont pas prêtés à nouveau comme le système de réserves fractionnées utilisé par les banques. Ils sont garantis dollar pour dollar par des instruments à court terme, principalement des bons du Trésor américain. Ils sont beaucoup plus sûrs que les banques. »
La facture crypto sur la bouée de sauvetage
Malgré ces affirmations optimistes, il est important de noter que toutes les réserves des émetteurs ne reposent pas exclusivement sur des obligations à court terme. La loi sur les stablecoins, connue sous le nom de GENIUS Act, permet effectivement aux réserves d’inclure divers éléments tels que :
- Des dépôts non assurés
- Des prêts en pension
- Des actions dans des fonds monétaires
Selon l'organisation à but non lucratif Better Markets, cette composition jugée « risquée » expose réellement ces stablecoins aux mêmes types de retraits bancaires observés durant les crises financières précédentes.
Le Bank Policy Institute (BPI), représentant du secteur bancaire, a également qualifié ces actifs numériques de « cousines moins réglementées » des MMF.
Ces préoccupations soulevées par Better Markets et BPI ont été abordées par Faryar Shirzad dans ses déclarations publiques. Ce débat fait partie d'un effort plus large visant à trouver un compromis concernant la réglementation sur les rendements stables qui retarde actuellement l'avancement du projet législatif lié au marché.
Dans ce contexte incertain, il a été rapporté que plusieurs démocrates avaient planifié une réunion pour discuter spécifiquement du projet relatif aux crypto-monnaies suite à une rencontre organisée par la Maison Blanche le 2 février dernier avec l'objectif d'atteindre un accord avant la fin du mois concernant cette question cruciale.
Cependant, il demeure encore flou si ce projet pourra sortir du comité sénatorial chargé des banques avant le premier trimestre 2026.
Les responsables affirment que Coinbase défend la sécurité supérieure des Stablecoins
Les dirigeants chez Coinbase continuent d'affirmer avec conviction que leurs produits offrent une sécurité bien supérieure comparativement au système bancaire traditionnel. Leur argumentation repose sur l’idée que chaque pièce stable est adossée dollar pour dollar à des actifs solides comme ceux émis par le gouvernement américain.
L'incertitude persiste autour du projet législatif cryptographique
Alors même qu’une réunion entre démocrates est attendue pour examiner ce projet législatif crucial pour l’industrie crypto-monnaie se profile à l’horizon, une grande part d’incertitude subsiste quant au contenu final et son acceptation éventuelle au sein du Sénat américain.
Cette situation crée un environnement tendu où tant l'industrie technologique innovante représentée par Coinbase souhaite avancer vers une régulation favorable tout en étant confrontée aux inquiétudes exprimées par certains acteurs traditionnels du secteur bancaire.
