En 2025, les dérivés cryptographiques ont atteint 85,7 billions de dollars, Binance consolidant sa position sur le marché
Chapô : Les bourses centralisées de cryptomonnaies, dominées par Binance, OKX, Bybit et Bitget, contrôlent plus de 60 % du marché des produits dérivés. En 2025, le volume total des transactions a atteint environ 85,7 billions de dollars avec un chiffre d'affaires quotidien moyen de 264,5 milliards de dollars. Ce rapport met en lumière la concentration du marché et les dynamiques de liquidité ainsi que les risques associés aux dérivés cryptographiques.
Les bourses centralisées dominent le marché des dérivés
En 2025, les bourses centralisées (CEX) telles que Binance, OKX, Bybit et Bitget ont largement dominé l'activité mondiale des dérivés cryptographiques. Le volume total des transactions a atteint environ 85,7 billions de dollars, tandis que le chiffre d'affaires quotidien moyen s'établissait à environ 264,5 milliards de dollars. Cette dynamique montre une tendance « début bas, fin élevée », influencée par une liquidité macroéconomique serrée au début de l'année suivie d'un regain d'appétit pour le risque.
Selon CoinGlass, le marché mondial des produits dérivés est devenu un « paysage oligopolistique stratifié », où la part de marché demeure très concentrée.
Binance domine avec plus de 29 % du volume mondial
Le rapport annuel sur le marché des dérivés cryptographiques révèle que Binance représente plus de 29 % du volume mondial avec un montant impressionnant atteignant 25 090 milliards de dollars pour l'année. Ensemble avec OKX, Bybit et Bitget, ces bourses contrôlent désormais plus de 62 % du volume total.
L'Open Interest (OI), qui indique les positions ouvertes sur les marchés à terme, a connu une grande volatilité. Après un désendettement majeur au premier trimestre ayant fait chuter l'OI à un minimum historique de 87 milliards de dollars, il a rapidement grimpé jusqu'à atteindre un record à 235,9 milliards de dollars début octobre, avant d'être réduit brusquement par une correction entraînant une perte soudaine estimée à près de (70) milliards au quatrième trimestre.
Malgré cette instabilité, CoinGlass rapporte que l'OI en fin d'année affiche encore une hausse significativede17% par rapport au débutdel’année.
Liquidité concentrée principalement chez Binance
La domination dans la profondeur du carnet d’ordres est également manifeste : la profondeur du carnet BTC sur Binance dépasse largement celle des autres plateformes. OKX se positionne en deuxième place mais reste bien en retrait dans ce domaine crucial pour les opérations institutionnelles.
Concernant la conservation des actifs utilisateurs,il apparaît qu’une forte concentration règne ici aussi : Binance détient plus de72 % des actifs sous garde tout en affichant un score HHI (Herfindahl-Hirschman Index) élevé à 5 352, soulignant ainsi son statut d’oligopole extrême.
Liquidations massives accentuées par les tensions systémiques
Les liquidations dans ce secteur ont culminé à près de150 milliards de dollars pour toute l’année 2025. La majorité était courante mais deux événements notables sont survenus lors des journées des*10 et 11 octobre lorsqu’elles ont dépassé les 19 milliards dedollars suite à un choc macroéconomique lié aux nouveaux tarifs douaniers américains imposés à la Chine.
Cette situation s'est intensifiée grâce à un effet levier élevé combiné avec des positions longues encombrées ainsi qu'avec divers mécanismes tendus liés aux liquidations et ADL (Auto Deleveraging). La volatilité accrue a particulièrement touché plusieurs altcoins alors que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) n'ont subi que quelques baisses modérées.
Ainsi se dessine un tableau complexe où dominance centrale rime avec vulnérabilités fonctionnelles dans l'univers croissant des produits dérivés crypto.
